股票分红,是股民朋友比较关心的话题,每到分红的时候几家欢喜几家愁。

欢喜的是可以领到分红,忧愁的是又要扣税了、除权除息后(总市值不变)股价要跌了、主力要砸盘了(前期大涨后会下跌)

股票分红的内幕,请见米扑博客:上市公司现金分红的背后经济学

 

股票分红扣税规则是什么?股票红利税如何计算?

一、股票分红扣税规则

股票所得红利扣税额度跟持有股票的时间长短有直接关系。

经国务院批准,2013年1月1日起对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策。

持股超过1年:税负0(2015.9.8日之前税负5%)

持股1个月至1年:税负10%

持股1个月以内:税负20%

新政实施后,上市公司会先按照5%的最低税率代缴红利税,此后按照投资者卖出的时间不同,再来补缴15%到5%的税费。

也因为这样,很多投资者在股票卖出之后,才会发现原来账户里的钱变少了。

2015年修改后的税率:

1)持股一年以上

自2015年9月8日起,个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,持股期限超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税。

2)持股一年以内

个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;

持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;

财政部 国家税务总局 证监会  关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知(国家税务总局官网)

 

上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税,征税利率为:

持股超过1年:税负0(2015.9.8日之前税负5%)

持股1个月至1年:税负10%(减按50%计入)

持股1个月以内:税负20%(全额计入)

上市公司派发股息红利时,对个人持股1年以内(含1年)的,上市公司暂不扣缴个人所得税;待个人转让股票时,证券登记结算公司根据其持股期限计算应纳税额,由证券公司等股份托管机构从个人资金账户中扣收并划付证券登记结算公司,证券登记结算公司应于次月5个工作日内划付上市公司,上市公司在收到税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴纳。

3)上市公司派发股息红利,股权登记日在2015年9月8日之后的,按照本通知规定执行。2015年9月8日(含)之前个人投资者证券账户已持有的上市公司股票,其持股时间自取得之日起计算。

据公开资料显示,上市公司分红送股一般分为两种:

a)公积金分红,即摊薄现有股份的转增股,一般大家看到的某上市公司10转增10股,即为公积金分红,这种公积金转增股本一般不需要交税;

b)上市公司盈利分红,通常投资者看到的某上市公司实施了10送X股派X元即为盈利分红,这部分预期年化收益需个人缴纳税费

 

股息红利税怎么扣?红利税持股时间如何计算?

目前,工薪阶层已享受到税改的红利,但股民还没有。印花税暂无取消或下降的迹象,股息红利税亦是如此。股息红利税怎么扣?股息红利成本究竟有多高?

股息红利税,是指对上市公司的分红征税。根据现行规定,持股超过一年的股民可以免征个人所得税,但是持股时间在一个月以内的,税负高达20%,而一个月至一年的持股时间,则以10%的比例征收。

那股息红利税怎么扣?据悉,上市公司为股息红利个人所得税的法定扣缴义务人。分红的时候,先不扣,卖出的时候根据持有期限补缴

那这个持股时间如何计算?根据规定,持股期限是指个人从公开发行(机构战略认购投资者)和转让市场(沪市、深市、大宗交易)取得上市公司股票之日,至转让交割该股票之日前一日的持有时间,个人转让股票时,按照“先进先出”法计算持股期限,即证券账户中先取得的股票视为先转让。

从实际情况来看,股息红利税呈现有增无减的趋势,而从我国散户的投资行为来看,持股时间超过一年的比较少,为此,市场近期出现了为股民减税减压的呼声。

如果同一只股票,第一次买入1000股持股已超过一年,第二次买入500股持股不足一个月。分红后如一个月内卖出500股,是按照先卖出前面1000股(已超过一年)5%税率计算分红所得税呢?还是按照后买入500股(不足一个月)20%税率计算分红所得税呢?这涉及到卖出股票补交以前分红所得税问题,也是股票长期投资比短线投机的一个优点。

1)分红的时候,通通不扣税;

2)等你卖出股票时,算你的持有时间(自你买进之日算到你卖出之日的前一天,下同)超过一年的免税。2015年9月8日之前的政策是满一年的收5%,已废弃。现在执行的是2015年9月8日之后的新优惠政策,持股满一年的免税

3)等你卖出股票时,你的持有时间在1月以内(含1个月)的,补交红利的20%税款,券商直接扣;

4)等你卖出股票时,你的持有时间在1月至1年间(含1年)的,补交红利的10%税款,券商直接扣;

5)分次买入的股票,一律按照先进先出原则一一对应计算持股时间,例如:1000股已超过一年,500股不足一个月,卖出500股按照一年前买入的1000股先入先进先出原则,卖出500股不缴税,持仓剩余500股已超过一年,500股不足一个月。若再次卖出1000股,则已满一年的500股不交税,不足一个月的500股缴纳20%的个税。

说明:先进先出有好有坏, 如果有1000股买了至今持有350天, 后来又买了1000股,至今持股3个月。

按照先进先出,此时卖出先买的1000股,扣10%;再过100天 ,卖出后买的1000股,再扣10%。

假设如果能先卖出后买的1000股, 扣10%; 再过100天,卖出先买的1000股,就免税了,少扣了10%的税。

 

二、分红分为哪几种

1、以现金的形式发放,称为分红利(钱),是将公司净利润转化为股东的实际预期年化收益,需缴个税

2、以送股的形式发放,称为送红股(股),是将公司净利润转化为股本,需缴个税

3、以转增股本的形式发放,称转增股本,是将公司资本公积金转化为股本,不需缴税

 

股息率是什么

股息率(Dividend Yield Ratio),是一年的总派息额与当时股本总市值的比例,也可简化为股息与股价的比例,该指标是投资收益率的简化形式。

在投资实践中,股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。决定股息率高低的不仅是股利和股利发放率的高低,还要视股价来定。例如两支股票,A股价为10元,B股价为20元,两家公司同样发放每股0.5元股利,则A公司5%的股息率显然要比B公司2.5%诱人,投资人肯定会选择A公司。如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率,则这支股票基本可以视为收益型股票,股息率越高越吸引人。

股利收益率 = D/P*100%(D:股息;P:股票买入价)

股息率和分红率的区别

1、股息率,指的是公司在一年内累计的分红总额与公司目前总市值之间的比率,即12个月内公司累计的分红总额/公司目前总市值的百分比,再简单点来说就是股息与股票价格之间的比率。股息率反映了一家企业是否具备投资价值,同时它也是投资者挑选各种类型股票的参考标准,可以这么说:股息率是投资者决定投资方向的“量尺”。

2、分红率,指的是一个会计周期内公司的股息总额与公司净利润之间的比率,也就是每股分红/每股净利润的百分比。分红率比起股息率,其反映方向则体现在公司管理层方面,比如分红率主要反映公司管理层的赢利能力、回报能力

以上分别为股息率与分红率的意思,了解了它们的意思后,我们进一步来说说两者的区别到底在哪,股息率与分红率的区别主要体现在计算周期与公式分母(计算方式分母)两个方面。

首先,关于计算周期的区别。股息率的计算周期一般可以为一个会计周期,一个年度,甚至跨会计周期、年度;分红率则不同,它的计算周期一般在一个会计周期内,因为股票市场不稳定,每股净利润随时会存在变化,计算周期如果跨度太大,难免会失真。

然后,关于公式分母的不同,把它们两者放在同一个时间区间做比较,股息率的分母为公司的总市值,分红率的分母为公司净利润(或为EPS每股收益),两者存在着倍量的差别。当然,如果是在不同时间区间,两者的差别或许不存在,但同时也难以比较。

除了上面所提的两点区别外,其实还有一点,那就是在使用方面上,股息率一般会与净利润增长率结合使用,分红率则一般会与市盈率结合使用

最后再说一点,我们日常所说的股息和分红与股息率和分红率是不同的,股息率与分红率都是一种偏学术指标,以“率”,即一种比值来体现,而股息与分红则以“量”来体现。

 

三、分红的条件

1、分红利的条件是公司当年有税后净利润,已弥补和结转递延亏损和按规定提取10%的法定公积金5%-10%的法定公益金

2、送红股的条件除条件1以外,还必须满足前次发行股份已募足资金并间隔一年,公司最近三年财务会计文件无虚假记录和公司预期利润率达到同期银行存款利息

3、转增股本除满足条件2外,还公司还必须最近三年连续盈利并可向股东支付股利,公司法定公积金留存额不得少于注册资本的50%。转增股本还必须由董事会提出分配方案,召开股东大会进行审议和表决通过。

 

送股与派息的领取办法

红利和股息的区别:公司股票分为普通股票和优先股票二大类,普通股票的股东得红利,优先股票的股东得股息

普通股票的红利率不是事先约定的,每个普通股股东在公司营业年度内能分得红利数量的多少完全取决于公司当年的盈利状况,是不固定的。股息率应该是越高越好,普通股越高,说明公司盈利性强,普通股东分得的利润越高。

优先股票的股息率是按照事先确定的固定比例向股东分配的公司盈余,在一定的时间内是不变的。对于实施固定股利政策的公司来说,会给人们较高的盈利前景,但是股息率越高会加重公司的财务负担。

尽管股息和红利都是股东向公司投资所获得的资金报酬,它们都是股利的表现形式,但二者是二个不同的概念,即股息通常是对优先股而言,而红利则是对普通股而言。股利是股息和红利的合并后的统一简化称呼。

1、上海证券交易所股票红股及股息的领取。根据上海证券交易规则,对投资者享受的红股和股息实行自动划拨到账。

股权(息)登记日为R日,除权(息)基准日为R+1日,投资者的红股在R+1日自动到账,并可进行交易,股息在R+2日自动到帐,投资者可及时查询确定,如有问题应与证券营业部工作人员进行查询。

2、深圳证券交易所股票红股及股息的领取。根据深圳证券交易所交易规则,投资者的红股在R+3日自动到账,并可进行交易,股息在R+5日自动到账,投资者可及时查询确定。

也就是说,无论是上交所,还是深交所,投资者的红股和股息均自动到账,无需投资者办理任何手续,只是到账的时间有所区别,投资者应注意查询确定。

 

除息与除权产生

股票上市公司分配给股东的权利,包括分红、即领取现金股利或股票股利的权利以及配股的权利,但由于股票在市场上一直在投资者之间进行转让买卖,当上市公司在一定时期向股东分派股利进行配股时,为使本公司的股东真正得到其应得的分红配股权利,就存在着一个这种权利应该分配给股票的买入者还是卖出者才合理的问题,由此产生了股票除息与除权交易。

此外,由于公司分红配股引起公司股本以及每股股票所代表的企业的实际价值(每股净资产)的变动,需要在发生该事实之后以股票市场价格中剔除这部分因素。因送股转增股本或配股而使股本增加形成的剔除行为称为除权,即从股价中除去股东享受的、送股转增股本或配股的权利;而因红利分配引起的剔除行为称为除息,即从股价中除去股东享受现金股息的权利。

 

分红后为什么要除权除息?现金分红是一个大骗局?

很多人认为股票分红派息对散户没什么好处。

本人不了解国外分红除不除权?有人了解吗?不管国外不国外,这种分红除权就是荒唐之极。不要因为国外有就是合理的,也不能因为国外没得就合理。

回答是:国外也有分红,也需要除权除息,跟中国的是完全一样,这是经济学的基本原理,概莫能外,请见米扑博客:美国上市公司是如何分红的

散户炒股大都是短线投资,要盈利就要有高抛低吸的本领,与公司营利有关但关系不大(需要长期价值投资才行),股价的涨跌并不同步与公司盈利或者亏损。

股票是公司圈钱的一种工具,公司送股就是在你原来的股票的基础上按比例送股,比如每10送10股,你的股票多了一倍,但股价降了一半,你的总资产不会发生什么大的改变,这就是所谓的除权,翻来覆去都是你自己的钱。现金分红利就惨了,比如每10股送5元就是在原来的每股的股价上减少0.5元(股利为:5元/10股=0.5元/股),你的证券账户可用资金多了,但你的股票持仓总市值少了,按道理总资产也不会发生什么变化,可惨就惨在政府要在你所得的红利上收20%的个人所得税,你的总资产实际上是蒸发了一部分,不仅没赚,还损失了税费,有时还因主力提前拉升了股价,除息当天会高位大跌,比高送转还惨很多,说来都是泪。。。

例如:兰州民百

2019.1.30号晚发布高比例的现金分红,10派16元(含税,卖出需缴税),股息率为17.76%,远高于银行的1年期整存利率1.5%

2019.1.30号晚公告至2019.3.7号登记日,股价从 5.55 涨到 9.66,累计涨幅 9.66/5.55-1 = 74.05% (提前拉高了股价,除息后就可能下跌)

2019.3.7号最高价到2019.3.14号,股价从最高的 9.66 跌到 7.08,最大跌幅 (9.66-7.08)/9.66 = 26.71%,需要回本涨幅为 (9.66-7.08)/7.08 = 36.44%

若计入不足一个月卖出需缴纳 20% 个人所得税,则成本价为 9.66 + 16/10*0.2 = 9.98,需要回本涨幅为 (9.98-7.08)/7.08 = 40.96% (高分红率,是不是更坑人)

例如:华宝股份

2019.3.12号晚发布高比例的现金分红,10派40元(含税,卖出需缴税),股息率为9.12%,远高于银行的1年期整存利率1.5%

2019.3.12号晚公告至2019.4.15号登记日,股价从 33.88 涨到 42.78,累计涨幅 42.78/33.88-1 = 26.27% (提前拉高了股价,除息后就可能下跌)

2019.4.15号最高价到2019.4.17号,股价从最高的 42.78 跌到 36.83,最大跌幅 (42.78-36.83)/42.78 = 13.91%,需要回本涨幅为 (42.78-36.83)/36.83 = 16.16%

若计入不足一个月卖出需缴纳 20% 个人所得税,则成本价为 42.78 + 40/10*0.2 = 43.58,需要回本涨幅为 (43.58-36.83)/36.83 = 18.33% (高分红率,是不是更坑人)

 

​股民对分红的真实感受与观点

那么企业的分红派息有什么意思呢,难道说股民有权分享企业的利润是一句空话?

真的不明白,既然是 分红派息(优先股)、送红利现金(普通股)、红股(送股票),那为什么还要在二级市场上对股票价格进行除息除权处理,在股票价格上扣除派给股民的股息股利,给了分红现金,却持股市值少了,总资产没变化,若算上缴税,实际还亏钱了。那合着就是说,啥都没捞着,还亏了呗!既然是分红利,那股票价格就不应该再折降下来,那才真正得到好处了!哪位高手指点一下。企业经营的利润是怎么分配给股民的?送红股,和派息真的把企业经营的利润分给股民了吗? 无论是送股还是分红,散户要想赚还是要靠差价呀,就是靠股票涨。

现金分红其实就是一个大骗局,其中的理由是:上市公式给全体股东现金分红后其股价要进行相应的除息,股东的帐面资产(股票市值+现金分红)没有任何变化,倒是上市公司的资产缩了水:除息后的股价需减去每股的分红,即股价降低了,总股本不变,总市值=除权后的股价*总股本是降低了,也难怪一些上市公司不愿意现金分红,公司现金分红数量越多,资产缩水越多,股东们一点点好处都没有得到,这些现金那去了?答案:市场蒸发了。

例如:每股10元,10股派分红10元,10000股分红后得现金10000元,但除权后股价将为 10 - 1 = 9元/股,总市值为 10000股 * 9元/股 + 10000元分红 = 10万元,一分钱没多,还得缴税,实际是亏了。

再不买除权除息的票了,除权第二天股票大跌,还不如跌了来买,分红是大骗局!

转增股份是骗局,一张饼分几瓣,合起来还是一张饼。现金分红就是大骗局了,分红越多散户越吃亏,因为要交税,除权一刻市值是缩水的。但是大股东除外,大股东不用交税,白得现金,股本又不少(实际上总资产也不变,因为除权后股价降了)。

分红就是挂羊头卖狗肉,股东分的是税金,收益不增反少,分的越多亏得越多(见上图兰州民百、华宝股份的真实案例,高位接盘,血亏了20-40%),分红实质就是假分红真上税,对公司和股东没有好处,唯一获利的是国家,收税。

分红股对长期持有的股民是好事,适合长期价值投资。现金分红和企业的净利润有关系。分红对短炒者认为无用,但对于长期投资者来说有用,假如你持有1000股票,分红每年10个点,十年后你投入的本金全部分红退回了,可你还持有1000股票,这就叫价值投资。

 

除权只是改变股票面值而已,即股票价格降低了,如果不是投机而是认可公司发展前景,认可公司每年丰厚的分红,就算股票面值变为一毛钱又何妨?能想到这一点,也就接近价值投资的雏形了,但更极端一点:若除权后股价跌了,本金亏了,要几个分红利息有啥用,你得到的是利息,人家要的是你的本金。

高分红要除息,是因为人都不傻,看到分红都往里面冲,导致拉高了股价,分红后,因分红导致的利好兑现了,当然要把股价稍微回调到低点。

 

分红实际涉及到“市盈率”,即多少年可以拿回投资的本金,例如使用率PE=20,表示20年后可以拿回投资的本金,平均年化收益率为5%,比银行一年期利率高。

例如:某公司原始股定价1元,一级市场IPO时到券商那里变成2元,上市后二级市场股价为5元,分红只按原始股份来分,本身没有任何异议的,拿到原始股的人不卖,1年后1股分1毛,有10%收益,你从二级市场1股5块钱买的,5元并没有到上市公司账上,4元被别人炒高股价赚走了,但仍然按每股分1毛,你的收益是2%(0.1/5=0.02)

说白了,你从二级市场买到股票的分红率,远远比原始股东分红率低,散户想靠分红发财,除非你能买到一定数量的原始股,且捂着不放,上市公司一直持续盈利,而且没做假账,否则只有去炒,赚炒高股价的差价。

 

中国股市现金分红为什么还要除权,是不是太不合理了?

股票现金分红(钱)或送转赠股票(股)后股价为什么要除权,这是因为送红股或转赠股都只是通过把每股净资产中的可分配利润或资本公积金转化为股本送给全体股东只是增加了公司的注册资本,股东权益并不会因为股本的扩张而增加,假设送股前每股净资产为3.00元,10送10后,每股净资就是1.50元。

而送现金的原理跟送转股的原理差不多,送现金的直接把公司的可分配利润拿出来分给全体股东,公司的股东权益会相应的减少,每股净资产也会因此而减少,比如原本每股净资产3.00元,每股分红0.50元后,每股净资产就会减少0.50元,股价在除息时每股股价会减去0.5元。

如果实行了送转股或现金分红,而股价却不除权的话,就会导致股价虚高(可分配利润或资本公积金已经分配了,支撑高股价的财富已经“消失”了),一样会引来股价的大幅下跌,因为投资者不会笨到用同样的价钱,去买价值已经减少的东西,而除权只是给出一个参考的开盘价,投资者如果继续看好该公司,股价就会填权,如果不看好,那就会贴权,这跟每天的股价涨涨跌跌的原理是一样的,不管是现金分红或送转赠股,都会填权或贴权的

如果没有除权除息的机制:

其一,就会误导很多不了解的投资者逢高买进,即在公司已分掉了税后净利润或资本公积金后,公司价值已经降低了后还来高位买入,造成不公平,

其二,就会让公司的大股东不顾实际需要的频频送转赠股和现金分红,先得现金,然后在二级市场抛售没除权除息的高股价的股票获利,最后受伤的还是无知的小散户,造成更大的不公平。

所以,送股和现金分红后要除权,就算是在国外的成熟市场也是一样存在,这是一种对双方都公平的一种制度

 

从税的角度来说,分红确实属于一个负和游戏

分红的钱从企业转移到股民手里,股民还得交税。于是越来越多的企业采取股票回购的方法,来变相分红。

但是分红是对企业财务状况真实性的一个确认:如果你报表很好看,每股年利润高达3块钱,却不肯分红,又没有什么好的投资机会的话,股民就会对公司运营的真实性产生怀疑。

此外,股票价格并不是扣除了相应的金额,而是对分红做出了反应。理论上来说,分红前股价 = 分红后股价 + 分红(含税,卖出时需缴税),反映了价值不变的原理;但是有时候如果分红让股民对公司前途更有信心的话,股价可能反而会上涨。

 

 

除权除息的计算公式

在股票的除权除息日,证券交易所都要计算出股票的除权除息价,以作为股民在除权除息日开盘的参考。因为在开盘前拥有股票是含权的,而收盘后的次日其交易的股票将不再参加利润分配,所以除权除息价实际上是将股权登记日的收盘价予以变换。这样,除息价就是登记日收盘价减去每股股票应分得的现金红利,其公式为:

除息

除息价=股息登记日的收盘价 - 每股所分红利现金额 

例如:某股票股息登记日的收盘价是4.17元,每股送红利现金0.03元,则其次日股价为4.17-0.03=4.14(元)

除权

对于除权,股权登记日的收盘价格除去所含有的股权,就是除权报价。其计算公式为:

除权价=股权登记日的收盘价 / (1+每股送红股数) 

例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元,每10股送3股,,即每股送红股数为0.3,则次日股价为24.75 / (1+0.3)=19.04(元) 

 

 

沪市、深市除权除息不同

股票的除权除息参考价的计算公式有两种,沪市、深市各不相同。

1. 沪市方式

除权参考价 =(股权登记日收盘价 + 配股价×配股率 - 派息率)/(1+送股率+配股率)

(结果四舍五入至0.01元)

示例:

某上市公司股票在股权登记日收盘价为12元/股,分配方案为每10股送3股派2元现金,同时每10股配2股,配股价为5元

则该股除权参考价为:(12 + 0.2×5 - 0.2)/(1+0.3+0.2)= 12.8 / 1.5 = 8.533333 = 8.53(元)

 

2. 深市方式

与沪市有所不同,其计算方式以市值为依据,其公式为:

除权参考价 =(股权登记日总市值 + 配股总数×配股价 - 派现金总额)/ 除权后总股本

(结果四舍五入至0.01元)

其中:

股权统计日总市值 = 股权登记日收盘价 × 除权前总股本

除权后总股本 = 除权前总股本 + 送股总数 + 配股总数

示例:

深市某上市公司总股本10000万股,流通股5000万股,股权登记日收盘价为10元,其分红配股方案为10送3股派2元配2股,即共送出红股3000万股,派现金2000万元,由于国家股和法人股股东放弃配股,实际配股总数为1000万股(总股本10000万股,流通股5000股,只有流动股配股,故10股配2股只有一半的配股为 10000万股*2/10/2 或者 5000万股*2/10=1000万股),配股价为5元

则其除权参考价为:(10×10000+1000×5 - 2000)/(10000+3000+1000)= 108000 / 14000 = 7.357143 = 7.36(元)

 

高送转的除权除息

某公司总股本5亿元,资本公积金3亿元,盈余公积金0.5亿元,未分配利润2亿元,股东权益总额 5+3+0.5+2=10.5亿元

10送赠2(送转率为2/10=0.2),则总股本变更为6亿元(5+5*0.2=6),送赠股后未分配利润变为1亿元(2-5*0.2=1),股东权益总额仍为10.5亿元(6+3+0.5+1=6+2+0.5+2)

10转增2(送转率为2/10=0.2),则总股本变更为6亿元(5+5*0.2=6),转增股后资本公积金变为2亿元(3-5*0.2=2),股东权益总额仍为10.5亿元(6+3+0.5+1=6+2+0.5+2)

 

 

股票分红的除权除息计算案例实战案例,非常重要

一、国内案例:华宝股份、格力电器

1、华宝股份

不复权时,K线图走势如下

3.12号晚发布公告10派40元

4.15号登记日收盘价46.78

4.16号除息日开盘价42.78

4.16号分红10派40元(含税,卖出时需缴税)

除息日的开盘价 = 登记日收盘价 - 每股的股息 = 46.78 - 40/10 = 42.78 元/股

说明:若每年持续分红,每年减除一部分红利,最后股价的成本可能是负数,例如 格力电器、贵州茅台、上汽集团

下面来深入看看分红前后的详细过程,以及严重亏损的原因剖析

1)4.15号登记日,收盘后大约20:00点后,中登公司就会分红除息,如下图

说明:5732.72元中,有132.72元是买入后股价上涨了的浮盈

1400股买入成本:46.78元/股 * 1400股 = 65492元(总市值)

1400股分红,按照10派40元,即分红了现金 1400 * 40/10 = 5600元,在账户里是可用的现金,第二天可以买股票

1400股除息,4.15号登记日买入的,买入股价是 46.78元/股,除息后股价为 42.78元/股,股票市值减少了 (46.78-42.78)*1400 = 5600元

1400股总资产 = 总市值 + 总分红 = 42.78*1400 + 5600 = 42.78 * 1400 + 4*1400 = 46.78*1400 = 65492元(总市值)

由此可见,分红前的买入成本(总市值)与分红后的总资产(总市值)是完全一样的,并没有增值;若算入要缴纳 0 - 20%个人所得税,实际上是亏钱的。

1)持仓不足一个月,分红的个人所得税率为 20%,即 40/10 * 0.2 = 0.8元/股,应缴纳税费为 0.8 * 1400 = 1120元,反应到股价上,42.78 + 0.8 = 43.58 元/股,即卖出价不低于 43.58 元/股,才在分红后不亏钱

2)持仓一个月到一年,分红的个人所得税率为 10%,即 40/10 * 0.1 = 0.4元/股,应缴纳税费为 0.4 * 1400 = 560元,反应到股价上,42.78 + 0.4 = 43.18 元/股,即卖出价不低于 43.58 元/股,才在分红后不亏钱

3)持仓满一年,分红的个人所得税率为 0,应缴纳税费为 0,反应到股价上,42.78 + 0 = 42.78 元/股,即卖出价不低于 42.78 元/股,才在分红后不亏钱

前复权后,K线图走势如下

上图中,如何计算开盘价呢? 开盘价 = 收盘价 + 跌幅的点数 = 38.60 + 4.18 = 42.78 元/股,符合上面计算的除息后的开盘价

上图中,可以看到在分红后的除息日,股价连续大跌,从开盘价 42.78元/股 跌到了 37.67元/股,与3.13号一字停涨的价格 37.67元/股完全一致,喜欢技术分析的朋友阔以研究下

于是乎,除息后损失惨重,两天每股亏了 42.78 - 37.67 = 5.11元/股,1400股总亏损为 5.11 * 1400 = 7154元这里是纯亏损,因为用的是除息后的开盘价 42.78 元/股

好了,根据上图K线图走势,以及账户实际亏损额,真实的案例讲述了血亏的整个流程,损失了近万元交的学费,买来的经验!

亏损这么严重,主要是因为自己的无知,不知道分红后,第二天的开盘价会减除每股分红的股息,即不知道 46.78 - 4 = 42.78元/股,股价要下调4元/股,想当然的以为分红4元/股后,股价会不变,白赚 4*1400 = 5600元后,准备第二天早盘就卖,这是对分红规则的无知导致的,算是交了学费,很贵,很心痛!

今后,在股市中对于不熟悉的玩法,需要提前深入做功课,少金额去玩,积累投资经验背景说明:实际上提前做过功课,可是同花顺APP的除权是错误的,除权前后股价都是前复权,误导了我,NND,不能全信同花顺啊,东方财富上的无复权是对的,细心的朋友可能注意到了,上面很多截图分别来自同花顺和东方财富,要多个APP综合起来对比看,去伪求真!

 

2、格力电器

为什么选择格力电器,没有选择贵州茅台?

一是格力(1996.11.19)上市时间比茅台(2001.8.31)更早,老牌的大蓝筹

二是格力是实业,比茅台酒对人们更有实用价值,这是选择格力的核心原因

前复权后,K线图走势如下

格力电器,坚持多年的现金分红,除息后的股价(登记日收盘价 - 每股股息)慢慢的减少,最后原始股价成本变为了负值,如上图的 -6.73 元/股

好了,这就是我们经常看到一些优质蓝筹股(格力电器、贵州茅台、上汽集团)早期的股价为什么是负数的“秘密”——持续的分红除息

不复权时,K线图走势如下

1.16号晚发布公告10派6元

2.22号登记日收盘价44.96(2.23,2.24为周末)

2.25号除息日开盘价44.36

2.25号分红10派6元(含税,卖出时需缴税)

除息日的开盘价 = 登记日收盘价 - 每股的股息 = 44.96 - 6/10 = 44.36 元/股

 

二、国外案例:苹果、微软

苹果       2019.2.8

分红      0.73

除息前收盘价    170.94
除息后开盘价      170.21   当日收盘价 - 涨幅差额 = 170.41 - 0.20 = 170.21
170.94 - 0.73 = 170.21

----------------------------------------------------

微软        2019.2.20

分红        0.46

除息前收盘价    108.17
除息后开盘价      170.71   当日收盘价 - 涨幅差额 = 107.15 + 0.56 = 170.71
108.17 - 0.46 = 170.71

 

1、苹果

前复权后,K线图走势如下

 

不复权时,K线图走势如下

1.29号晚发布公告每股派0.73美元

2.7号登记日收盘价 170.94

2.8号除息日开盘价 170.21(前复权计算,收盘价 - 涨幅点数 = 170.41 - 0.2 = 170.21)

2.8号分红每股派0.73美元(含税,卖出时需缴税)

除息日的开盘价 = 登记日收盘价 - 每股的股息 = 170.94 - 0.73 = 170.21 美元/股

由此可见,美国股市的分红除息,股价也要减除每股股息,跟中国A股是完全一样的,宇宙价值真理!

相同的是,苹果自1.29号公布分红后,股价和A股一样涨;不同的是,苹果股价分红后,也会继续涨,不像中国A股分红后,股价狂跌,血亏泪奔。。。

 

2、微软

前复权后,K线图走势如下

 

不复权时,K线图走势如下

微软的分红派息日是固定的,似乎没有公告,这点跟苹果还不一样,如下图

2.19号登记日收盘价 108.17

2.20号除息日开盘价 107.71(前复权计算,收盘价 - 涨幅点数 = 107.15 + 0.56 = 107.71)

2.20号分红每股派0.46美元(含税,卖出时需缴税)

除息日的开盘价 = 登记日收盘价 - 每股的股息 = 108.17 - 0.46 = 107.71 美元/股

 

最后总结

不管配股、送股、还是分红、派息,一个原则是中国和外国股市,除权除息后,投资者的总市值都是不变的,这是根本经济学原则

 

 

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