判断公司是否优秀的指标，中国A股只有2家符合，不是茅台
2020年4月1日的中国A股市场，总共有3889支股票，你会选择哪一支股票呢？
数据来源：东方财富网 - 大盘资金流
按照未来的发展，随着科创板、注册制的推行，还会有越来越多的公司出现在A股市场。
目前总市值第一的是工商银行，总市值18096亿元。
A股市值排在最后的相信没多少人知道吧，是金亚科技，总市值在2.65亿。
以上的数据截止日期是2020年3月31日。
2020年的第2季度正式从今天开启，那么我们如何在3809支股票里进行快速的筛选呢？
下文介绍几个重要的财务指标可以进行快速的筛选，符合这一指标的公示再进行深入的分析，这样能提高你的投资效率和降低投资风险。
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示例：搜索 "连续5年净资产收益率>15%"，出现了 64 条结果（点击看大图）
一、相关指标
1、ROE（ Return on Equity，净资产收益率 ）
这应该是我们非常熟悉的指标，ROE也就是净资产收益率，计算公司为净利润/所有者权益*100%。
巴菲特的老伙计曾经说过，如果只看一个指标挑选公司，那么我会看净资产收益率。
如果你投资一家公司，想获得年化收益率超过20%，那么这家公司的ROE至少每年都要大于20%，这样你的投资收益率才有可能大于20%。
我们至少需要看连续5年的数据，所以第一个指标就是R0E连续5年大于20%。
2、净利润现金含量比
我们知道会计的记账准则是权责发生制，简单理解是今年计入的利润，钱实际可能没有收到。
加之应收账款等科目容易造假，净利润的数据可以虚增。这就造成了只看ROE这一指标还不够。
这样就引出了净利润现金含量比，计算公式是经营活动产生的现金流量净额/净利润*100%。
这可以反映公司利润的真实性，是不是真金白银的赚到利润。
第二个指标是连续5年的净利润现金含量比大于100%。
3、资产负债率
我们知道上市公司一般都有融资借款，假如A和B两家公司拥有相同的ROE都是20%和相同的净利润现金含量比都是120%，但是A公司只使用了1倍的财务杠杆，B公司用了4倍的财务杠杆。
比如房地产领域的企业会使用比较大的财务杠杆。
我们应该选择A公司，获得同样的收益率，A公司承担的风险要更小。
这就需要考虑资产负债率的指标了，计算公式=总负债/总资产*100%。
第三个指标：资产负债率小于50%，公司的经营风险较小。
4、毛利率
如果出现A和B两家公司，ROE、净现金含量比、资产负债率都一样，A公司的毛利率40%，B公司的毛利率20%。
从数据上看，A和B公司赚一样多的钱，但是B公司的周转率要比A公司高，B公司对管理人员的要求也会更高，这样运营风险就相对大。如果这种情况，我们会选择风险相对较小A公司。
第四个指标：选择毛利率大于40%的公司。
5、营业利润率
还是相同的假设，如果2家公司前4个指标都一样呢？选择营业利润率更高的公司，代表公司盈利能力更强，利润质量更好，未来更能够保持持续稳定的增长。
计算公司：营业利润/营业收入*100%。
第5个指标，选择营业利润率大于20%的公司。
6、营业收入增长率
如果符合上述指标，那么这家公司的盈利能力不错，安全性也较好。那么我们需要考虑的是这家公司的成长能力。
营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入*100%
第6个指标，选择营业收入增长率大于10%的公司。
满足前6个指标的公司，应该是比较优秀的公司了，我们搜索一下符合这6个条件的公司。
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搜索关键词："连续5年净资产收益率>20%，连续5年的净利润现金含量比平均值>100%，资产负债率<50%，毛利率>40%，营业利润率>20%，营业收入增长率>10%"
可以看到，暂时满足条件的有4家公司：我武生物、恒瑞医药、鸡蛋生物、海天味业（医药食品居多）
7、固定资产比例
之前的文章也分析过，固定资产与总资产的比例较低的公司，未来维持竞争力所需的成本较低，但是水电行业除外。
第7个指标，选择固定资产比例小于40%的公司。
符合这7个指标，说明公司的盈利能力强，风险小，成长性较好，而且维持成本还比较低。
符合这7个指标的还是上图这4家公司！
8、分红率
我们投资一家公司，还需要关心最后一件重要的事情，能从这家优秀的公司获得多少收益，除了不确定性的股价上涨外，最主要的还是确定性的现金分红。
最后看一个指标，现金分红率大于30%。
加上这个指标，A股只有2家公司：海天味业、我武生物
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搜索关键词："连续5年净资产收益率>20%，连续5年的净利润现金含量比平均值>100%，资产负债率<50%，毛利率>40%，营业利润率>20%，营业收入增长率>10%，固定资产与总资产的比例<40%，分红率>30%"
这两家公司分别是调味品龙头，之前文章也分析。
还有脱敏领域治疗的龙头公司，脱敏治疗领域的公司，分析其财报，供参考，昨天也分析过这家公司。
二、总结
这8个参考指标分别是：
1、连续5年净资产收益率>20%
2、净利润现金含量比5年的平均值>100%
3、资产负债率<50%
4、毛利率>40%
5、营业利润率>20%
6、营业收入增长率>10%
7、固定资产与总资产的比例<40%
8、分红率>30%
当然以上的数据只是个参考，还有很多优秀公司没有符合要求，不代表就没有投资价值，还要深入了解公司的基本面，目前的竞争力，未来的发展能力等。
看到只有海天符合这个标准，我的闪光时刻就是分析了这家公司，后来股价从93上升到120+，当然没有一支股票只涨不跌，理性的对待股票市场吧。
你要思考你是不是职业的投资者，如果是，那这个投资只是你的工资性收入，因为你要花大量的时间去盯盘，去研究股票。
如果你还有其他工作，那投资股票就会成为你的投资性收入，我们知道只有你的投资性收入大于你的生活开支，那你才会变得比较自由。
要长远的眼光看待投资，用长远的眼光看待问题，那么就不会被太多的杂事所困。
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版权所有: 本文系米扑博客原创、转载、摘录，或修订后发表，最后更新于 2020-06-04 05:48:18
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