中国国家统计局：http://www.stats.gov.cn

中国人民银行：http://www.pbc.gov.cn

东方财富网：http://data.eastmoney.com

GDP 统计

2020年10月19日，国家统计局公布的数据显示：2020年前三季度GDP总量是722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%（其中，一季度同比下降6.8%，二季度同比增长3.2%，三季度同比增长4.9%）

根据有关基础资料和国民经济核算方法，我国2020年三季度国内生产总值（以下简称GDP）初步核算主要结果如下：

表1　 2020年3季度GDP初步核算数据 （2020年初疫情对各行业的影响）

表2　 GDP同比增长速度    单位：%

数据来源：2020年三季度国内生产总值（GDP）初步核算结果  （国家统计局）

数据来源：东方财富网 - 中国国内生产总值(GDP)

M2 统计

2020年11月11日，央行发布10月份金融数据：2020年10月末，广义货币(M2)余额214.97万亿元，同比增长10.5%，环比减少0.67%；初步统计，10月末社会融资规模存量为281.28万亿元，同比增长13.7%。

其中最重要的一点，10月份社会“总钱数”（M2）比上月减少了。

2020年10月金融统计数据报告  （中国人民银行）

一、广义货币增长10.5%，狭义货币增长9.1%

2020年10月末，广义货币(M2)余额214.97万亿元，同比增长10.5%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.1个百分点；狭义货币(M1)余额60.92万亿元，同比增长9.1%，增速分别比上月末和上年同期高1个和5.8个百分点；流通中货币(M0)余额8.1万亿元，同比增长10.4%。当月净回笼现金1334亿元。

二、10月份人民币贷款增加6898亿元，外币贷款增加238亿美元

10月末，本外币贷款余额176.26万亿元，同比增长12.8%。月末人民币贷款余额170.06万亿元，同比增长12.9%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.5个百分点。

10月份人民币贷款增加6898亿元，同比多增285亿元。分部门看，住户部门贷款增加4331亿元，其中，短期贷款增加272亿元，中长期贷款增加4059亿元；企（事）业单位贷款增加2335亿元，其中，短期贷款减少837亿元，中长期贷款增加4113亿元，票据融资减少1124亿元;非银行业金融机构贷款增加382亿元。

10月末，外币贷款余额9232亿美元，同比增长15.6%。当月外币贷款增加238亿美元，同比多增250亿美元。

三、10月份人民币存款减少3971亿元，外币存款增加289亿美元

10月末，本外币存款余额216.58万亿元，同比增长10.4%。月末人民币存款余额210.68万亿元，同比增长10.3%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.1个百分点。

10月份人民币存款减少3971亿元，同比多减6343亿元。其中，住户存款减少9569亿元，非金融企业存款减少8642亿元，财政性存款增加9050亿元，非银行业金融机构存款增加2918亿元。

10月末，外币存款余额8776亿美元，同比增长17.1%。当月外币存款增加289亿美元，同比多增114亿美元。

四、10月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.13%，质押式债券回购月加权平均利率为2.22%

10月份，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交 76.16万亿元，日均成交4.48万亿元，日均成交同比下降0.4%。其中，同业拆借日均成交同比下降11.4%，现券日均成交同比下降30.2%，质押式回购日均成交同比增长10.7%。

10月份同业拆借加权平均利率为2.13%，比上月高0.33个百分点，比上年同期低0.43个百分点；质押式回购加权平均利率为2.22%，比上月高0.29个百分点，比上年同期低0.35个百分点。

五、10月份跨境贸易人民币结算业务发生5321亿元，直接投资人民币结算业务发生2674亿元

10月份，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3761亿元、1560亿元、474亿元、2200亿元。

数据来源：东方财富网 - 中国货币供应量(M2)

MLF（中期借贷便利）

2020年11月16日，央行开展8000亿元中期借贷便利操作，中标利率是2.95%

MLF（Medium-term Lending Facility，中期借贷便利），是指中央银行提供中期基础货币的货币政策工具。于2014年9月由中国人民银行创设。对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。

中期借贷便利(MLF)与常备借贷便利(SLF）相比，区别并没有明确，只是中期流动性管理工具更能稳定大家的预期。创设中期借贷便利既能满足当前央行稳定利率的要求，又不直接向市场投放基础货币，这是个两全的办法。

中期借贷便利体现了我们货币政策基本方针的调整，即有保有压，定向调控，调整结构，而且是预调、微调。

M2 是什么

M2（Broad money，广义货币供应量）是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式，通常反映的是社会总需求变化和未来通胀的压力状态。近年来，很多国家都把M2作为货币供应量的调控目标。

M2是由中央银行和商业银行共同创造，央妈先投放基础货币，商业银行再派生出更多的货币，你可以理解成M2就是央妈印钱放水。

央妈给儿子们（商业银行）投放基础货币，儿子再通过不断的存贷款派生出更多的货币。

理论上这个过程可以派生出无限量的货币，为了防止这种情况，央妈设置了「存款准备率」，要求儿子们每得到一笔存款就必须拿出一定比例交给央妈，不能都拿去放贷。

假设央妈放款100亿，存款准备金率为20%，整个过程，可以用一张示意图展示：

M2包括了以下项目：

从经济学角度讲，M1反映现实购买力，M2同时反映现实 + 潜在购买力，即货币+信贷

广义货币M2 = 现金 + 居民存款 + 企业存款 + 非银行金融机构存款

举个例子：A有100货币（银行活期存款），想在自己的村头里办一个服装厂，但身上的钱又不够，于是向银行借了2000货币，A用500货币招聘了10个工人，用1000货币向B购买了生产机器，再用500货币向C购买了原材料，最后成功把厂子办了下来。

半年时间里，A生厂出了1000单位的服装，每单位服装售价是3货币，最终获得了3000货币（注：向银行借了2000货币，毛利润1000货币，扣除银行利息、员工工资、税费后的是净利润）

D是A的好朋友，D看到A的服装厂有搞头，于是和A商量以1000货币入股，A答应了。

但A觉得自己的生意这么好，想扩大生产，而D的1000货币又觉得少，于是发行了面额为8000货币的债券，最后被E购买了。

再过了半年，A生产出了2000单位服装，以每单位3.1货币的价格卖给了E，最终A获得了6200货币。

在上面的过程中：

广义货币M2总量 = A原有的100货币存款 + A向银行贷款的2000货币（贷款下发后形成A的存款）+ D原有的1000货币存款（最后转化成A服装厂存款）+ E原有的8000元存款（最后转化成A服装厂存款）= 11100货币

从上面的案例，我们可以总结出几点：

1、M2可以反映实体经济对资金的需求量，对于金融机构来说，M2在金融机构报表上主要体现为负债（存款）。

2、实体经济对资金需求量大小受两方面因素影响。

一是GDP增速，比如A的服装厂销量增加了，价格也上升了，那么A会愿意扩大投资再生产，这时A对银行贷款等融资需求增加。

二是货币政策，比如银行贷款更容易、贷款利率更低，这时类似于A这样的企业主也有更多贷款积极性。

3、货币政策可以刺激总需求，进而拉动GDP增长。比如贷款利率很低，E非常开心地向银行贷款了4000货币。结果市场上的广义货币M2从11100货币增加到了15100货币，而A生产的服装还是没变。

这时“货币创造的速度”高于“财富创造的速度”，那么服装的价格可能会上升，进而刺激A扩大服装生产。此外，E对服装的需要量如果饱和了，他也可能去买房。

4、为什么需要GDP增长呢？GDP增长意味着A服装厂的销量增加，这时A会扩大再生活，需要招聘更多的工人，给社会创造新的就业岗位。

M2存量和增速是多少

从2014年到2020年，M2存量一路走高，2020年11月已经突破210万亿。

数据显示：2020年10月末，广义货币(M2)余额214.97万亿元，同比增长10.5%，环比减少0.67%，也就是说当前中国社会的总钱数比上个月减少了，但和上年同期比则是提高了。

前三季度GDP同比增长0.7%，也就说今年虽然受疫情影响，但前三季度创造的财富总额比上年同期还是增加了。

2020年10月末广义货币M2增长10.5%，显著高于去年，也高于GDP增速。

说明在疫情影响之下，国家通过货币政策影响总需求，进而实现稳增长、稳就业。

M2对你有什么影响

具体数据，M2在2020年1月已突破200万亿，到5月末已达到210万亿元，速度惊人。

钱多了，可市场商品还是那么多（因为疫情，商品还可能减少了生产），那么唯一的结果就是钱变得不值钱了，也就是贬值了。这就是通胀，钱发得越多，CPI越高，钱也就不值钱。对于老百姓来说，这无疑是一个钝刀割肉的过程。

M2的增加，其实就是一次社会财富再分配的过程，在这个过程中，老百姓相对是被动的，而且大概率是被分配的对象。

2006-2018年M2余额统计（数据来源：央行、统计局）

我们先看看过去M2的增长过程中，你的收入跟上了没？

首先是第一个100万亿的产生。2002年，M2是18.5万亿，到2013年突破100万亿，每年平均涨幅18%，10年来 M2的涨幅是5.6倍，和全国房价平均涨幅差不多。

但是，你的收入涨了5倍没？

之后是第二个100万亿，从2013年到2020年，花了6年翻一番，跟房价的涨幅也差不多，你的收入有涨1倍吗？

实际上，在2008年以前，我国M2的总量也就50万亿左右，后来由于众所周知的金融危机的影响，当年一下子就放水4万亿元来救市，最终导致房地产成为国内经济最大的“蓄水池”，吸收了庞大且廉价的资金。

这也使得在过去十多年里房价上涨过快，大多数家庭因为购房而出现“被掏空”现象，居民负债率杠杆越来越高。

通货膨胀下对于普通人的影响远远是高于对富人的影响，因为后者有更多的多元化资产投资方式，也就相应有丰富的保值增值手段。特别于那些将钱存在银行的人来说，这无异于是一场掠夺。

在过去的四十年，中国广义货币供应量M2平均增速15%，从各类资产价格表来看，绝大部分的工业品，大宗商品，债券，银行理财，股市等收益率都大幅跑输。只有一二线城市的房价，医疗，教育等收益率跑赢这台印钞机。

M2从100万亿到200万亿，实际上我们的货币是增加了一倍的，而这增加了一倍的货币仅仅只用了几年的时间。

短短几年的时间，货币就增加了一倍，这意味着你的钱打了个对折，货币的购买力也大幅度下降了，表面上100元人民币还是100元，但是实际的购买力远不如几年前的100元了。

所以结论是，如果这几年你的收入没有增加一倍，那么你的货币就大幅度贬值了，你的生活水平就下降，这对你是最直接的影响。

每个政策都有作用和代价，牺牲一些利益，产生一些作用，这是无法避免的。

网友评论：

我的收入没有多大变化，物价也没有明显的上涨多少。当地的房价只是略微上涨。你是一个不会消费的人，其实简单的看一下金价银价涨幅就知道。

如果你有机会欠一屁股债，那么你是有机会跑赢了通货膨胀的。

千万别以为买房子负债可以抵消通胀！别忘了你那几十万的利息！你没理解利息的本质是什么！！（利息是抵消了通胀率，房价涨了，资产比现金保值增值了）

利息的本质就是通胀，利息是让渡了现金在一段时间的使用权后得到的对价。它对利息的付出方而言是个expanse。它本身不是通胀带来的。一般也不会高过通胀率。除非你是借了高利贷。通胀率减去利率就是你贷款的收益。可是你不能把借来的钱存银行或者放兜里不用，必须投资生产和资产类要素，否则就又还回去了。

房贷利率是所有商业银行贷款利率中最低的一种。所以你若是能买房，那就买吧。可是要买一线城市的房子。三四线城市的房价是没有支撑的。但一线城市投资买房不要包括北京，北京在大力疏解人口，陆续央企、医院、大学等等都会疏解到雄安新区，工作机会和首都人口将减少。

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