美国股市历史上的十次股灾
以铜为鉴，可以正衣冠；
以人为鉴，可以明得失；
以史为鉴，可以知兴替。
如果说美股市场是茁壮成长、偶尔也会遭遇考验的大人，那么A股市场就像是牙牙学语、蹒跚学步的小孩儿，美股的成长轨迹和兴衰交替史也许能为我们看清A股未来的走势提供一些依据。以下为大家整理了美股近百年来的十次熊市，我们能从其中得到什么启示呢？
第一次美股崩盘：100年前的绞肉机
起止日：1901年6月17日 - 1903年11月9日
熊市历经：875 天左右（29 个月）
道琼斯指数终极顶点：57
道琼斯指数终极低点：31
跌幅：46%
第二次美股崩盘：1907大恐慌，旧金山地震成导火索
起止日：1906 年1月19日 - 1907年11月15日
熊市历经：665 天左右（23 个月）
道琼斯指数终极顶点：76
道琼斯指数终极低点：39
跌幅：49%
第三次美股崩盘：一战结束前夕
起止日：1916 年11月21日 - 1917年12月19日
熊市历经：393 天左右（13 个月）
道琼斯指数终极顶点：110
道琼斯指数终极低点：66
跌幅：40%
第四次美股崩盘：一战后的大熊市，美国迈入超级大国的前夜
起止日：1919年11月3日 - 1921年8月24日
熊市历经：660 天左右（23 个月）
道琼斯指数终极顶点：120
道琼斯指数终极低点：64
跌幅：47%
第五次美股崩盘：1929年大萧条开始
起止日：1929年9月3日 - 1929年11月13日
熊市历经：71 天左右（2.5 个月）
道琼斯指数终极顶点：381
道琼斯指数终极低点：199
跌幅：47%
第六次美股崩盘：杠杆过度，非理性繁荣
起止日：1930年4月17日 - 1932年7月8日
熊市历经：813天左右（27个月）
道琼斯指数终极顶点：294
道琼斯指数终极低点：41
跌幅：86％
第七次美股崩盘：珍珠港事件，持续时间最长的连环熊市
起止日：1937年3月10日 - 1942年4月28日
熊市历经：1,875 天左右（61个月）
道琼斯指数终极顶点：196
道琼斯指数终极低点：93
跌幅：53%
第八次美股崩盘：OPEC石油禁令，石油危机和越战下的大崩盘
起止日：1973年1月11日 - 1974年12月06日
熊市历经：694 天左右（23 个月）
道琼斯指数终极顶点：1052
道琼斯指数终极低点：578
跌幅：45%
第九次美股崩盘：互联网科技泡沫，大多数科技股估值过高
起止日：2000 年3月7日 - 2002 年10月8日
熊市历经：950天左右（31 个月）
纳斯达克指数终极顶点：5,133
纳斯达克指数终极低点：1,108
跌幅：78%
第十次美股崩盘：全球金融危机，房地产次贷危机，雷曼兄弟破产倒闭
起止日：2007年10月 - 2009年3月
熊市历经：510天左右（17个月）
道琼斯指数顶点：14,279
道琼斯指数低点：6,800
跌幅：52%
在上述提到的美股过去十次熊市中，有八次伴随着经济衰退；
此外，美联储紧缩政策、商品价格飙升、战争以及估值泡沫的出现都会直接导致股市崩盘。
熊市结束的几点特征：
商品价格趋于稳定；
强势股票市场交易量上升，弱势股票市场交易量下降；
短期借款利率上升；
证券价格和交易量下降；
美联储下调利率；
政府债券市场活跃；
公司债券市场活跃；
股市的反弹与经济的回升相比有相对滞后性。
关于熊市的历史研究，摩根士丹利有话说：
“就板块而言，大宗商品价格持续下滑意味着能源和原材料领域已经达到或超过一轮典型熊市的跌幅，但工业股还未触及这个水平。另外，摩根士丹利建议买入各地区的金融股，同时对消费必需品、医疗保健和公用事业股持更为谨慎态度。”
以上是美股百年历史上熊市的周期概览，之后我们将为大家总结更多关于经济周期的启示
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