中国股市历史上的八轮牛熊
中国股市历史浩浩汤汤，几轮牛熊下来，不知道多少散户财富被洗劫，多少钱财被蒸发！
即使如此，整个中国股市历史，大盘指数底部不断抬高，也涌现出不少类似于贵州茅台的十倍股。
在证券市场上，历史从来都是会重演的，摸清中国股市历史规律，走向价值投资之路，以平和的心态看待股市涨跌。
下面介绍一下中国股市八轮牛熊的时间简史。
第一次大牛市：1990年12月19日——1992年5月26日
上海证券交易所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称“老八股”。
早期中国股市历史，当时交易制度实施1%涨跌停板(后改为0.5%)限制，股指从96.05点开始，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。
第一次大熊市：1992年5月26日——1992年11月17日
冲动过后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅仅半年时间，股指就从1429点下跌到386点，跌幅高达73%，
这样的下跌在现在来看是不可想象的，而在当时中国股市历史，投资者们都自然地接受了，难怪有人说，还是早期的股市炒起来爽。
第二次大牛市：1992年11月17日——1993年2月16日
快速下跌爽，快速上涨更爽，半年的跌幅，3个月就全部涨回来。
从1992年11月17日的386点开始，到1993年2月16日的1558点，只用了3个月时间，大盘涨幅高达303%。
对于当时中国股市历史，这种行情在现在看来，足以让投资者羡慕不已。
第二次大熊市：1993年2月16日——1994年7月29日
快速牛市上涨完成后，股市的大扩容也就开始了，伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走低，进而在777点展开长期拉锯，后来777点位失守，大盘再度一蹶不振的持续探底。
到1994年7月29日，股指回到325点，但这次熊市带来的成果是上市公司数量急速地膨胀。
第三次大牛市：1994年7月29日——1994年9月13日
证券市场一片萧条，在人们都对股市信心丧失殆尽的时候，市场中甚至一度传言监管层将关闭股市，
为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市，股市再度亢奋，1个半月时间，股指涨幅200%，最高达1052点。
第三次大熊市：1994年9月13日——1995年5月17日
早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏也是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。
但是随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低，在1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50%。
第四次大牛市：1995年5月18日——1995年5月22日
这次牛市只有三个交易日！
股市受到管理层关闭国债期货消息的影响，全面暴涨，3天时间股指就从582点上涨到926点。
那个时候的中国股市历史，充分反映了我国股市对相关政策的敏感程度，"股市政策市"的说法也被投资界普遍接受。
第四次熊市：1995年5月22日——1996年1月19日
短暂的牛市过后，股市重新下跌。
从1995年的8月开始，当时仅仅3倍市盈率的四川长虹（600839）开始悄悄走强，业绩白马股票逐步受到主流资金的关注。
中国股市历史，至1996年1月19日，股指达到阶段低点512点，绩优股股价普遍超跌，新一行情条件具备。
第五次大牛市：1996年1月19日——1997年5月12日
崇尚绩优开始成为市场主流投资理念，深发展、四川长虹、深科技、湖北兴化等龙头股均为业绩极佳的绩优成长股，在这些股票的带领下，股指重新回到1510点，这些股票创造的“投资神话”也对当时的普通投资者进行了一场鲜活的投资教育。
第五次大熊市：1997年5月12日——1999年5月18日
这轮大调整也是因为过度投机，在绩优股得到了充分炒作之后，到1999年5月18日，股指已经跌至1047点。
这两年间，股市的扩容继续疯狂进行，规模出现了难以想象的扩张。
在早期中国股市历史上，严重的供需矛盾使二级市场出现极度失血，持续2年的熊市就此展开。
第六次大牛市：1999年5月19日至2001年6月14日
这次的牛市俗称“5.19”行情，多数的投资者都记忆犹新，
网络概念股的强劲喷发将上证指数推高到2000点以上，并创出2245点的历史最高点，
伴随一轮波澜壮阔的大牛市，证券投资基金也出现了历史上罕见的大发展。
第六次大熊市：2001年6月14日——2005年6月6日
“5.19”行情过后，市场最关注的就是股权分置的问题。
投资者普遍认为这是利空因素，解决股权分置也成为股市下跌的理由，股指也从2245点一路下跌到998点。
经过这轮历史上最长时间的大调整，A股市场的市盈率降至合理水平，新一轮行情也在悄然酝酿当中。
第七次大牛市：2005年6月6日——2007年10月16日
股权分置改革终于以双赢的方式启动，上市公司“送股”对价的模式，让流通股东十分满意，叠加市场已经超跌多年，全民炒股的风潮再次袭来，大蓝筹股成为了这轮牛市的主角。
第七次大熊市：2007年10月16日——2013年6月26日
奥运会成为了利好兑现的导火索，中国石油的46元则将价值投资钉在了耻辱柱上，加之证监会的克制打压，市盈率突破天际的A股终于调头向下暴跌，其下跌的速度远远快过于上涨的斜率，中国人第一次被全面教育：炒股有风险！
第八次大牛市：2013年6月26日——2015年6月12日
新政府以反腐为手术刀，开启中国的新一轮改革，中国股市的融资融券以及场外配资则给市场带来的资金杠杆，
“杠杆牛”+“资金牛”成为了本轮牛市的又核，创业板与蓝筹股齐飞，牛市的节奏被带的飞快。
第八次大熊市：2015年6月12日——今
监管层的暴力拆杠杆，清查海外配资，成为了行情火线暴跌的契机，其下砸速度之快，被股民形象的称之为“股灾”，
为救灾而生的熔断新政，成为了报薪救火的负面政策，从此，中国股市进入了被政策束缚、绑架的新时代，大家期待着一轮松绑带来新牛市。
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