可转债的评级分为3个等级，每个等级下又有不同的细分：

A级：AAA、AA+、AA、AA-、A（共5级）

• AAA级：最高级别，代表极高的还债能力和极低的违约风险。通常大型银行债是这个级别，安全性非常高，波动较小
• AA级：包括AA+、AA、AA-，表示还债能力很强，违约风险极低。这是可转债中占比最多的评级
• A级：包括A+、A、A-，还债能力较强，违约风险较低

B级：BBB、BB、B（共3级）

• BBB级：还债能力一般，违约风险也一般
• BB级：还债能力较弱，违约风险较高
• B级：属于投机级，还债能力较大程度上依赖于经济环境，违约风险很高

C级：CCC、CC、C（共3级）

• CCC级：完全投机级，还债能力极度依赖于经济环境，违约风险极高
• CC级：最大投机级，基本不能保证偿还债务
• C级：最低级别，不能保证偿还债务

通过债券的上面评级，可更好地了解可转债的风险和收益，做出更明智的投资决策！

可转债评级高，上市首日出现破发的概率比较低。这是因为高评级的可转债通常代表着公司较强的偿债能力和较低的违约风险，从而吸引了更多投资者的关注和购买。因此，在购买可转债时，投资者应重点关注其评级情况，以做出更加明智的投资选择。

可转债投资技巧

可转债投资的核心技巧包括申购策略、交易规则运用、套利机会把握及风险管理‌，需结合市场动态和工具辅助决策

1. ‌申购策略：‌
   • ‌顶格申购‌：最大顶格申购为10000张，以提高中签率，通常顶格申购可获10-20张，一张100元，10张为1000元
   • ‌多账户申购‌：利用合规的多个账户分散操作，但同一投资者多账户申购可能无效，需多人多个身份证账号
   • ‌抢权配债‌：在可转债发行前买入正股，通过配售权保证中签，需提前计算安全垫避免亏损
2. ‌交易与套利方法：‌
   • ‌高抛低吸（日内T+0交易）‌：利用可转债的T+0规则，通过分时图分析支撑位和压力位进行短线操作
   • ‌折溢价套利‌：
     • ‌转股折价套利‌：当转股价低于正股市价时，转股后卖出股票获利
     • ‌正股涨停套利‌：正股涨停时买入转债转股，次日卖出股票赚取溢价
   • ‌博弈条款套利‌：
     • ‌下修转股价套利‌：预测公司可能下修转股价时提前埋伏，如通过宁稳网监测触发条件
     • ‌提前强赎套利‌：跟踪进入强赎触发计数的转债，结合正股波动操作
3. ‌风险管理与工具：‌
   • ‌估值双低策略‌：选择价格低（接近面值）且溢价率低的可转债，平衡债性与股性
   • ‌关注强赎风险‌：若正股连续30个交易日中至少15日收盘价≥转股价的130%，可能触发强赎，需及时止盈
   • ‌使用工具辅助‌：
     • 集思录：查询回售、转股溢价率等数据
     • 宁稳网：监测下修条款触发情况

注意事项

• ‌破发风险‌：新债申购虽收益稳定，但需警惕市场低迷时的破发可能
• ‌流动性风险‌：避免选择规模过小（如<2亿元）的转债，以防流动性不足
• ‌持有到期‌：作为保底策略，到期后可获本息，但收益率通常较低，

‌示例操作流程‌：

若某转债转股价为10元，正股市价12元（转股价值120元），现转债市价115元（折价4.2%）。

投资者可买入转债并转股，次日卖出股票套利，同时通过T+0规则日内对冲风险。