2015年上市的次新股占八成，题材亮眼和流通盘小是妖股诞生的重要基因，机构扎堆持股，则是锻造妖股一大特点

从狂欢到落寞

2015年注定是让A股投资者难以忘却的一年。

这一年，A股大起大落，以“过山车”之势在一年内历经牛熊。上证指数从年初的3258点一路攀升至6月中的5178点，之后急速跳水猛挫至2850点，最终以一根阴线收于3539点，全年振幅超过80%，创业板指数振幅更是超过180%。

这一年，千股涨停、千股跌停、千股停牌的异象让人大开眼界。IPO第九次暂停，空窗4个月后又再度重启。

这一年，管理层出手“救市”，汇金、证金概念股横空出世。而另一方面，证监会开展清理配资行动，并大力打击及处罚内幕交易、操纵市场、短线交易等行为，证券领域掀起反腐风暴。

妖股横行

A股从不缺奇迹，不管是熊市还是牛市，市场上总能捕捉到“妖”的身影。尽管2015年的A股复杂多变，但依然妖股辈出。何为妖？

首先，要有足够大的绝对涨幅；

其次，走势要远远抛离同行业。

依据全年涨幅居前的50家公司，《投资时报》研究部携手标点财经将公司股价涨幅与其所在行业涨幅作了比较，制作出“2015年度妖股榜”，其中跑赢行业幅度最大、妖性最重的10家公司分别是暴风科技(300431)、中文在线(300364)、易尚展示(002751)、乐凯新材(300446)、特力A、协鑫集成(002506)、创业软件(300451)、再升科技(603601)、信息发展(300469)以及万达院线(002739)。

引人注意的是，年内上市的次新股占了八成。题材亮眼和流通盘小依然是重要基因，而机构的扎堆持股，也是妖股的一大特点。

涨幅均超过6.8倍

尽管2015年二季度末的暴跌一度将前期涨幅迅速抹平，但纵观全年，超过2800只A股中只有250只下跌，占比不足一成，而股价翻倍的个股多达893只。涨幅最大的50只个股均上涨410%以上，平均涨幅达607.85%。其中有30只个股涨幅超过5倍，暴风科技以1950.88%的涨幅居首，其次是中文在线，上涨1715.37%，涨幅超过10倍的还有易尚展示，全年上涨1325.29%。

作为妖股，在绝对涨幅足够大的基础上，还需要大幅跑赢行业。在涨幅最大的50只个股中，通过与行业涨幅作比较，年度十大妖股逐一现形，分别是暴风科技、中文在线、易尚展示、乐凯新材、特力A、协鑫集成、创业软件、再升科技、信息发展以及万达院线，集中在传媒、计算机、电气设备、电子、化工、汽车以及轻工制造7大行业。

这10只妖股2015年的绝对涨幅均在680%以上，更为重要的一点是，均跑赢行业600个百分点以上。全年最“妖”的是暴风科技，发行价不过7.14元，上市后股价最高达到327.01元。尽管经历了股灾，但至10月26日停牌时，其复权后股价依然高达210.83元，涨幅跑赢行业1875个百分点。

紧随其后是同属传媒板块的中文在线，跑赢行业近1640个百分点。第三位是易尚展示，跑赢行业1243个百分点。具新材料概念的乐凯新材排名第四，全年涨幅为804.79%，跑赢行业739个百分点。

在这十大妖股中，暴风科技是二季度妖股之首，协鑫集成是三季度妖股的第一位，其余8只个股均是首次上榜。

次新股成为主力军

在A股市场上，投资者热衷于打新，很大程度上是因为新股上市后股价往往会大幅走高。2015年内上市的次新股，成为妖股诞生的“摇篮”。

在十大年度妖股中，次新股占了8个席位，均上市于暴跌之前。中文在线、再升科技以及万达院线均于2015年1月上市，其中再升科技于1月22日上市，全年涨幅达688.49%，跑赢行业655个百分点；同一天上市的万达院线涨幅也与其相仿，全年上涨683.3%，跑赢行业607个百分点。

“妖神”暴风科技于2015年3月24日登陆创业板，连续29个一字涨停，气势如虹。乐凯新材、易尚展示则于4月份上市，其中乐凯新材全年涨幅超过8倍，跑赢行业739个百分点。此外，创业软件和信息发展也是2015年上半年上市的次新股。

新股和次新股的神话曾一度被打破，如国泰君安上市第二天便打开涨停板，创下年内新股最快打开涨停板的纪录，此外更有多只新股和次新股的股价在年中巨震中遭腰斩。即便如此，次新股依然是市场炒作的热点。从2015年全年走势来看，下跌的次新股寥寥无几，大多都上涨1倍以上。随着注册制的推进，一旦实施，新股将不再是稀缺资源，大量密集上市的新股或将使市场供需发生转向。随着供给的增加，新股估值有望理性回归。对于次新股的投资，需进一步加强甄别。

热点题材成“标配”

在热衷于题材炒作的A股市场上，热点题材可谓是妖股的“标配”。除了次新股这一概念外，十大妖股还涉及重组、高送转、虚拟现实等多个题材。

并购重组题材一直备受市场热捧。协鑫集成由此前处于退市边缘的*ST超日重组更名而来，恢复上市当日便上涨近十倍，复牌后仅4个交易日便创下近13.5倍的涨幅。

暴风科技也具备并购重组概念。自2015年10月27日起，该公司因策划重大资产重组事项而处于停牌状态。此外，暴风科技还有多重概念加身，包括近来大火的虚拟现实、互联网+，以及此前的高送转、“国家队”概念。

万达院线也是并购重组+高送转概念股。该公司10月8日发布公告称，经中国证监会上市公司并购重组委员工作会议审核，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事宜获得有条件通过。根据方案，公司拟以发行股份方式购买慕威时尚文化传播(北京)有限公司、重庆世茂影院管理有限公司等15家公司100%股权。而在9月份，万达院线实施了10转10股的高送转方案。

易尚展示身兼高送转、虚拟现实、“国家队”多重概念。该公司同样在9月份实施了10转10股的高送转方案，除权后股价一气呵成上涨4倍，尽管在2015年的最后一个月有所回落，但仍较除权当日股价涨了2.5倍。易尚展示三季报显示，其第三大股东为中央汇金公司，是名副其实的“国家队”概念股。

信息发展同样是“国家队”概念股，中央汇金公司在三季度新进，成为其第一大流通股东。此外，创业软件具健康中国、智慧医疗概念，中文在线则有互联网+、在线教育、文化传媒等概念加持。

小盘股当道

虽说风来的时候猪都会飞，但很明显轻量级选手更容易脱颖而出。流通盘小一直是妖股的一个重要基因。

众所周知，小盘股更便于资金炒作，因此往往更容易诞生牛股、妖股。十大年度妖股中，8只次新股期初流通股本均不足1亿股。其中乐凯新材、信息发展、再升科技、创业软件以及易尚展示的流通股本更是在2000万股以下。而两只老股中，特力A年初流通股本也只有1.79亿股。

从流通市值上来看，起初流通市值大多在10亿元以下。其中再升科技、乐凯新材、信息发展、易尚展示、中文在线、暴风科技和创业软件上市首日流通市值均不足4亿元，协鑫集成年初流通市值为9.04亿元。特力A和万达院线期初流通市值虽然在10亿元以上，但均不足20亿元，盘子最大的万达院线也不过18.44亿元。

机构扎堆进驻

十大妖股背后，遍布各类机构的身影。Wind数据显示，截至三季度末，特力A的机构持股比例合计73.22%，且在过去一年均保持在70%以上。协鑫集成的机构持股比例合计52.55%，创业软件为48.56%，万达院线、中文在线、暴风科技以及信息发展也均在20%以上。

梳理妖股的十大流通股东发现，机构扎堆捧场。以三季度为例，创业软件前十大流通股东席位全部被机构包揽，包括7只基金、两席基金专户以及中央汇金公司，其中中邮基金占了5个席位，分别是中邮趋势精选灵活配置混合、中邮信息产业灵活配置混合、中邮战略新兴产业、中邮核心竞争灵活配置混合以及中邮中小盘灵活配置混合。

信息发展三季度末前十大流通股东中有9席为机构，包括9席基金专户以及中央汇金公司。机构占据9大流通股东席位的还有中文在线。

万达院线三季度前十大流通股东中有7只基金和1只社保基金，而在二季度末，该公司前十大流通股东全部被基金包揽。此外，机构占据8个流通股东席位的还有暴风科技。